全球央行联手抗疫 热钱涌入推升股市

全球央行联手放水抗疫，内地新冠肺炎确诊数字连续第3日下跌，加上憧憬中国人民银行接力降准减息，带动隔夜美股及A股齐弹，港股跟随外围升势，高开126点后买盘强劲，瓻最多升583点，高见26,805点，收报26,767点，升545点或2.1%，总成交1,326.28亿元。事实上，在新冠肺炎疫情横扫全球之际，美国、欧洲及亚洲央行皆表示会用不同的政策工具来保当地经济，昨日有调查显示，67%机构估人行下调存款准备金率，35%更预料本月将出手。■香港文汇报记者 蔡竞文

据路透社一项调查显示，官方和财新最新PMI数据均创下历史新低，在此情况下，人行政策宽松力度料将有增无减。法定存款准备金率方面，预计在3月将下调的机构有30家，占比35%，较2月仅四家和5%的占比大幅提高。展望未来三个月，预计下调存款基准利率的机构家数达到41家，占比48%，最大下调幅度0.25个百分点，最小0.05个百分点。同时预计下调法定存款准备金率的机构为58家，占比67%，最大下调幅度1.5个百分点，最小0.25个百分点。

力争减少实体经济损害

春节期间新冠肺炎疫情爆发，节后人行通过保证流动性总量、下调逆回购等政策利率，以及再贷款、再贴现等多手段并举，力争减少疫情对实体经济的损害。调查又显示，在人行2月将公开市场逆回购利率下调10个基点(bp)后，受访机构对本月逆回购利率下调的预期较2月预测时继续提升，预计7天和14天利率将下调的机构数量分别为23家和24家，占比接近三成。

债券方面，受访机构对3月走势预期较为平缓，不论是国债和国开债等利率债，还是不同评级的信用债，预计3月末各期限收益率将有涨有跌且幅度温和，最大涨幅不到5基点，最大跌幅不足4基点，震荡空间较为狭窄。具体来说，参与机构对10年期国债收益率估值的预测均值，3月末为2.7468%，较2月末实际值微涨0.92个基点；对10年期国开债收益率在3月末的预测均值为3.1913%，较2月末实际值微跌0.76个基点。

市场预计人行月内降准之时，早前已有多国央行推出政策措施保经济，3月3日美联储意外紧急降息50个基点以应对肺炎疫情，澳洲、马来西亚央行亦在同日降息，全球宽松大潮再现。

或调整存款基准利率

分析师认为，即使因需求不足中国央行没有马上在公开市场上有所动作，但后续很可能会跟进，3月中期借贷便利（MLF）利率和贷款市场报价利率（LPR）继续下调的概率非常大，甚至不排除调整存款基准利率的可能；流动性方面，如有必要则亦会再次下调存款准备金率。

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